「广东国企改革龙头股」道氏理论的缺陷分析

2019-7-28 admin 股市资讯

原文标题:「广东国企改革龙头股」道氏理论的缺陷分析
  读者可能会认为上一章所涵盖的内容太长而且繁琐。在这一点上,一些读者会认为道氏理论是不可思议的。其他人会更加关注实际使用中的一些缺点,同时也会引起很多反对意见。因此,在我们讨论更多图表之前,我们最好使用文本的一部分来解释这一点。

首先,让我们来看看作者在谈论陶氏理论时经常使用的“第二次猜测”。这是陶氏理论家在关键时刻不同意时经常产生的一种方式。指责(不幸的是,经常)。即使是最有经验和最专注的道氏理论分析师也认为,当一系列市场行为不能支持他们的投机头寸时,有必要改变他们的观点。他们不否认这一点。——但他们认为,从长期趋势来看,这种临时措施造成的损害微乎其微。许多陶氏理论家定期发表意见,这有助于交易者在交易前后作出参考。在前面的章节中,如果读者关注这些记录,他们会发现当时给出的解释是由当时公认的陶氏分析师提前做出的。

“信号来得太晚”的指控

这是一个更明显的缺陷。有时会有这样一个非常不节制的评论,“道琼斯的理论是一个非常可靠的系统,因为它使交易者错过了每个主要趋势的前三个和最后三个阶段,有时没有中间的三分之一阶段。”或者只是给出一个典型的例子:1942年,主要牛市以工业指数92.92开始,1946年以21.25结束,总计增加119.58。点,但严格的道氏理论理论家不等到工业指数升至125.88不会买,但也必须等到价格跌至191.04才会被抛出,所以利润不会太大。这个典型的案例是无可争议的,或者不超过总数的一半。但这个反对意见的通常答案是:“找出来一位交易者第一次以92.92(或在该水平的五个点内)买入,然后在整个牛市中持有数年。100%的位置,最终在212.50,或在这个水平的五个点内出售,“读者可以尝试一下;事实上,他会发现甚至很难找到十几个人,他们做得和陶氏理论一样好。

由于它包括过去60年中牛市和熊市的所有灾难,因此一个好的答案是详细研究过去60年的交易记录。我们很幸运有查理?道尔顿先生同意复制计算结果如下。理论上,这种计算可以表明这种情况。投资100美元投资于1897年7月12日?在道琼斯理论时期,琼斯工业指数的股票出现在一轮牛市中,这些股票将会出现,并且只有当主要趋势出现转折点时才会出售或重新买入。道氏理论。简而言之,1897年100美元的投资在1956年变为11236.65。当道琼斯理论宣布开始牛市时,投资者只需要购买工业指数股票,并在熊市到来时投资。在此期间,投资者将根据指数变化购买15次,卖出15次或每两年交易一次。

这个记录并不完美。出现交易错误,应该再进行三次再投资,比上述清算更高。但在这里,我们几乎不需要任何防御。同时,该记录不考虑佣金和税收,但不包括投资者在此期间获得的股息;不用说,后者会增加很多资金。

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